大型科技公司在不确定的气候中大放异彩

上周对投资者来说，这是另一项对比研究。一方面，初请失业金人数再度上升，第二季GDP录得创纪录降幅，而国会在关键的第四轮救助计划上仍存在分歧，因为周五将到期。不幸的是，随着美国超过15万人死亡的严峻里程碑，冠状病毒病例继续上升。

但另一方面，苹果(Apple)、Alphabet和亚马逊(Amazon)、微软(Microsoft)和Facebook(占标准普尔500指数总市值的20%以上)等经济领头羊都公布了好于预期的收益。亚马逊自今年3月以来已经雇佣了17.5万名员工，现在雇佣了100多万人。耐久财订单上升，成屋待完成销售也出现反弹。所有迹象都表明企业和消费者愿意消费。

很明显，前面仍有障碍，复苏之路可能会不时颠簸。尽管如此，我们认为政策制定者将解决他们在下一个援助计划上的分歧。美联储将继续支持市场和经济。疫苗正在取得进展，治疗方法正在改进，其他国家已经表明我们可以把这条曲线变平。这就是为什么，尽管有一些迷雾，我们仍然对未来12个月的经济前景持乐观态度。

华尔街的包装

援助计划进展甚微由于国会在第四轮美国失业援助框架问题上仍存在分歧，增加的失业救济已于7月31日到期。一个关键的症结是如何处理每周额外的600美元失业救济金。民主党希望在明年之前保持每周补助不变，而共和党则希望在9月前将其削减至200美元，然后设定为工资替代的70%。其他分歧还包括对州和地方政府的援助，对企业的责任保护，以及对租金、抵押贷款和食品的额外援助。

申请失业救济人数再次攀升美国劳工部周四公布的数据显示，初请失业金人数连续第二周上升。尽管数据与预期一致，但过去两周初请失业金人数在连续15周下降后出现回升。

正如我们在之前的每周评论中所述，我们并不预期经济会平稳复苏。相反，我们希望前进两步，后退一步，特别是在近期。最近，在全国各地的热点地区，冠状病毒病例激增，引发了新的限制和关闭，这在目前的数字中得到了反映。

尽管如此，我们认为，来自政策制定者的财政援助，以及最终的疫苗，应该为市场和经济在未来12个月的增长提供足够的支持。

国内生产总值再创新高美国数据显示，第二季GDP年率下降32.9%(4 - 6月降幅为9.5%)，创历史新低。尽管这无疑成为了周四的头条新闻，但这并不令人意外。事实上，经济学家们原本预计第二季度的降幅会更大。前所未有的刺激水平帮助缓解了GDP下降带来的冲击。周四市场涨跌互现，不过申请失业救济人数和救助计划谈判陷入僵局可能更多地是受小幅下跌的影响，而非向后看的GDP数据。

美联储坚守底线:毫无意外:美联储在定期召开公开市场委员会(Open Market Committee)会议后维持利率不变。美联储还重申，利率将保持在低位，直到它“有信心经济经受住了最近的事件，并走上实现最大就业和价格稳定目标的轨道”。

鲍威尔说，过去几个月来，经济状况有所改善，这要归功于美联储和国会采取的政策措施。尽管如此，他表示，冠状病毒将继续在复苏计算中发挥重要作用。与此同时，鲍威尔表示，美联储将继续购买国债和抵押贷款支持证券，并承诺在可能的情况下继续采取行动。

一周

主义:本周我们将等待ISM 7月制造业和非制造业报告。这两份报告是衡量美国经济活动的关键指标，自3月和4月的低点以来，这两份报告都在朝着正确的方向发展。这些报告也受到密切关注，如果它们令人意外或失望，可能会为市场定下基调。请记住，非制造业ISM指数的份量更重一些，因为这类企业约占美国经济的70%。

周五的重要报道:如果每周申请失业救济人数受到密切关注(本周也会如此)，你可以肯定，周五公布的7月整体失业报告将吸引大量关注。经济学家预计七月份的失业率将达到10.5%。我们还将深入了解正在裁员或招聘员工的行业、工资水平以及其他有关劳动力市场的信息。如果数据有任何意外，预计市场将大幅波动。

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