数据喜忧参半，但仍预示全球经济将更广泛增长

上周我们看了很多国内外的经济数据。虽然一些数据强于其他数据，但经济增长轨迹继续向上。

COVID-19疫苗的广泛分发在整个2021年的经济复苏中发挥了作用，使全球更多地区逐渐重新开放。在美国，疾病控制中心表示，大约60%符合条件的人群(12岁及以上)至少接受过一次注射。

大流行后经济扩张的广度和深度可以在多个领域观察到:

举例来说，美国运输安全管理局(TSA)表示，在截至5月28日的一周内，平均每天有172万名旅客通过检查站接受安检。2019年5月的日客流量仍有恢复到250万人次的空间，但7月的机票远期预订量仅比2019年同期水平低5%。

根据OpenTable的数据，在其他地方，美国就座的食客数量也呈上升趋势。在截至5月29日的一周内，这一数字仅比2019年同期低7%。

此外，经济复苏正转化为企业盈利增长。今年年初，标准普尔500指数的2021年总利润预期为每股162美元。在最近的财报季中，股价上涨了15%以上，达到了创纪录的187美元每股收益。这比2019年大流行前的结果高出21%。

展望今年下半年，我们相信，随着我们在协调一致的财政和货币政策的支持下走向可持续的平稳期，经济复苏将继续向前推进，并向欧洲扩张。

华尔街的包围

资本货物订单跳升:美国人口普查局(Census Bureau)周四公布，4月份核心资本货物订单经季节性调整后增长2.3%，不包括飞机和军事设备。这标志着8个月来的最高增长，因为企业正在投资补充历史低位的库存。

核心个人消费指数走高:美国经济分析局周五公布，4月扣除食品和能源的核心个人消费支出(PCE)价格指数同比增长3.1%。这是自1992年以来的最大涨幅，印证了我们最近在消费者价格指数(CPI)报告中看到的数据。随着我们进入下半年，不断上升的通胀压力是一个关键问题，尽管美联储(Federal Reserve)坚持认为，我们最近几个月看到的价格上涨可能只是暂时的。

消费者信心持续高涨:周二，世界大型企业联合会(Conference Board)表示，5月份美国消费者信心较上月略有下降。当前状况指数的上升抵消了未来预期的下降，但总体数据为117.2，仍接近疫情以来的最高水平。

稍微深入研究一下数据就会发现，劳动差异指数上个月净增长了34.6%。更多的受访者表示工作“充足”，而不是“难找”，1月份的比例为- 1.8%。

申请失业救济人数继续改善:说到工作，美国劳工部星期四说，每周申请失业救济人数连续第四周下降，经季节调整后为40.6万人。随着越来越多的美国人预计在未来几个月重返工作岗位并增加旅行，我们可能会继续朝着大流行前25.6万人的水平前进。

房价上涨，供应减少，房屋销售下降:美国人口普查局星期二说，美国4月份新房销售量下降5.9%，折合成年率为86.3万套。尽管这一数字有所下降，但房屋建筑商似乎还有很长的路要走。积压的已售待建房屋增加到32.5万套，为15年来的最高水平。销量下降的一个原因可能是价格上涨。新房价格中值较上年同期上涨20.1%至37.24万美元，为1988年以来的最大涨幅。

周四，全美房地产经纪人协会(NAR)也表示，4月成屋待完成销售指数降至106.2。这是自2020年5月以来的最低水平，因为NAR指出，第一季度待售房屋库存创历史新低。

欧元区经济继续复苏:上周五，欧盟委员会(EC)报告称，其5月份的商业和消费者调查指数升至114.5。这是三年来的最高读数，因为消费者和建筑业等行业的信心都有所增强。欧洲六大经济体均有增长，意大利领涨。尽管欧元区的复苏落后于美国几个月，但随着旅行限制的放松，我们预计欧元区在夏季将继续取得进展。

未来一周

ISM数据提供广义衡量标准:美国供应管理协会(ISM)将于今日公布5月制造业指数，周四将公布服务业指数。金融市场将关注这些数据，以确认IHS Markit公布的美国采购经理人指数(PMI)初值是否强劲。

重点就业数据:周五，美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)将发布5月份就业报告。市场预计，美国4月份非农就业人数意外仅增加26.6万人，而上个月将增加65万人。

关注欧洲的通货膨胀:欧盟将于今日公布4月CPI，周三将公布生产者价格指数(PPI)。随着全球经济复苏继续扩大，对通胀压力上升的关注也在增加。

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