经济增长强劲，可能出台更多刺激措施

上周我们消化了大量数据，最终结果是美国经济似乎仍处于“最佳点”。首先，随着我们逐渐摆脱COVID-19大流行，增长是广泛的，而且有更高的趋势。

与此同时，有多个迹象表明劳动力市场正在急剧复苏。标准普尔500指数成份股公司的财报季已经过去了60%以上，许多公司的利润都超出预期，平均比预期高出23.3%。

与此同时，我们将如何以及何时为近期和潜在的新刺激计划(包括可能的高税收)买单，这一概念尚未成为金融市场的主要担忧。

通胀压力也在持续上升，但美联储(fed)周三重申，物价上涨可能是暂时的，称这在很大程度上反映了暂时性因素。

4月份的初步数据显示，美国经济复苏取得了进一步进展。我们认为，只要目前强劲的经济增长能够抑制通胀和税收等潜在不利因素，目前的环境对投资者来说相对有利。

华尔街的包围

FOMC维持现状:周三，美联储(Federal Reserve)一致投票决定将短期利率维持在0 - 0.25%的区间。美联储指出，美国经济正在走强，并坚持认为通胀压力上升应该是暂时的。美联储主席鲍威尔上周重申，FOMC致力于在改变宽松利率政策之前看到劳动力市场的全面复苏。

一季度国内生产总值全面走强:美国经济分析局(Bureau of Economic Analysis)周四公布，美国经济第一季度经季节因素调整后的年化增长率为6.4%。这一增长是由同期10.7%的个人消费增长推动的，这是自20世纪60年代以来报告的第二高的数字。虽然第一季度库存和净出口下降，但国内经济年化增长率为19.1万亿美元，略低于疫情前19.3万亿美元的高点。

欧洲经济放缓，但有望复苏:上周五，我们得知，由于几个主要经济体重新实施了商业和旅行限制，以抗击新一波COVID-19，欧元区第一季度GDP环比下降0.6%。尽管如此，随着今年春天德国、意大利和其他地方的疫苗分发情况有所改善，未来几个月整个欧洲的增长可能会有所改善。

在此期间，周二的一份报告显示，欧盟委员会(European Commission) 4月份的经济景气指数升至110.3。这是自2018年以来的最高读数，可能是经济势头出现积极转变的另一个前兆。

〇消费者信心上升美国大型企业联合会(Conference Board)周二公布，4月份消费者信心指数升至121.7。这是自COVID-19大流行开始以来的最高读数，也是有记录以来最大的两个月涨幅。

在总体数据之下，调查中的劳动力差异指标表明就业市场继续改善。净24.7%的受访者表示工作“充足”，而不是“难找”，而在最近的2月份，同样的数据是负面的。这一数字预示着将于周五公布的4月份就业报告将较为稳健。

拜登拟为家庭提供1.8万亿美元支持拜登总统星期三在黄金时段向国会发表讲话，详细阐述了一项1.8万亿美元的美国家庭新计划。该协议将包括1万亿美元的支出，包括对教育系统的投资。另外8000亿美元将以税收抵免的形式出现。

谁将为这个潜在的项目(以及何时)买单的细节可能会面临激烈的辩论，拜登的2.2万亿美元基础设施法案也将面临激烈的辩论。这两项计划都声称要增加关键领域的支出，但可能会被其他领域的增税所抵消。

个人收入以创纪录的速度增长:星期五，经济分析局报告说，在最新一轮直接刺激支出的帮助下，3月份个人收入增长了创纪录的21.1%。自大流行开始以来，已经积累了2.2万亿美元的超额储蓄，随着经济继续恢复就业，这一数字未来可能会继续增长。

个人消费物价指数如预期般攀升美国经济分析局周五公布，3月扣除食品和能源的核心个人消费支出(PCE)指数同比增长1.8%。尽管美联储已表示，愿意让物价持续升温更长时间，以支持就业全面复苏，但在今年下半年之前，监控通胀压力仍很重要。

未来一周

甲板上的ISM:美国供应管理协会(ISM)将于今日公布4月制造业指数，周三将公布非制造业指数。中国的强劲数据将证实IHS Markit最近公布的创纪录的PMI初值。

市场普遍预期4月就业将进一步增长:周五，美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)将公布4月份就业报告。市场普遍预期非农就业人数将增加97.8万人，整体失业率将降至5.7%。除了3月新增91.6万个就业岗位外，最近每周初请失业金人数的趋势和几项就业调查也支持了就业报告稳健的前景。

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