欧元区经济增长加速15年高点

本周市场在稳定的上升趋势对经济增长步伐的一些令人鼓舞的迹象出现在美国和海外。两党合作的基础设施交易的消息,以及迹象表明消费者可能更加关注支出,提供了额外的刺激。后,欧元区经济正在美国和离开发射台作为疫苗推广追上了电梯和限制。让我们仔细看看上周的一些关键事件,未来一周。

华尔街的包装

消费者削减支出:消费者可能更注意价格和支出略有回调。美国经济分析局的数据显示,消费者支出基本持平,但有两件事需要考虑。首先,消费水平仍然高于大流行前的水平。第二,消费统计4月被向上修正,从0.5到0.9%。换句话说,消费者仍支出足以保持经济增长。有点节制支出也可能预示着通货膨胀压力,因为它可以为企业提供一些喘息的空间,以补充物资。

对通货膨胀:在同一篇报道中,核心个人消费支出价格指数(美联储的通胀)之前5月份上涨了0.5%。带来的核心个人消费支出同比5月份的3.4%。虽然这是高于美联储2%的通胀目标,记住这是一个平均水平,没有边界。美联储希望看到通货膨胀率平均为2%,“一些时间”(和充分的失业率)之前考虑的政策转变。让我们仔细看看。

达拉斯联邦储备银行的削减意味着PCE排除价格波动的商品和服务,消除异常值和提供了一个更好的查看潜在的通货膨胀趋势。测量是同比仅上升了1.85%,这表明通货膨胀是受价格上涨在一个小,不稳定的篮子商品。

服务业、制造业在美国。美国经济继续扩张速度的6月,尽管美国IHS Markit综合采购经理人指数从5月份的68.7回落至63.9(任何高于50表明扩张)。当然,有点减速,但这仍然是一个处于历史高位读这个指数。制造业采购经理人指数子组件达到62.6,一个记录索引。崇高的制造业读是在制造商遇到重要的供应商延迟。随着国外限制解除(尤其是在欧元区;见下文),制造商在美国看到一个上升的出口订单。

欧元区将美国——恢复:商业活动在欧元区6月15年来最快的速度加快,由回滚在流感大流行在整个地区的限制。IHS Markit欧元区综合PMI升至6月份的59.2,高于5月的57.1(再一次,超过50表明扩张)。服务业PMI达到58,41-month高位,表明经济复苏正在扩大;制造业采购经理人指数触及63.1。需求强劲,和企业(像在美国一样)是很难保持尽管雇佣额外的工作人员三年来最锋利的剪辑。积压也达到创纪录,这往往是一个坚实的收入和销售的领先指标。然而,在美国价格上涨快,(现在)的需求超过了供给。

在我们最近的概述资产配置的焦点大幅增加,我们将看到美国风格的快速恢复欧元区的增长到2021年,随着设置基本上是美国人经历了春天:疫苗驾驶大规模重新开放与刺激经济喝醉的。虽然疫苗推广滞后速度设置在美国,欧元区已经协调大规模援助计划,现在赶上在疫苗和解除限制。我们认为这将提供一个强有力的经济催化剂在该地区,所以不要感到惊讶如果欧元区抓住更大份额的全球未来几个月的增长故事。

未来一周

遭受重创的行业接近2019年的水平:这个星期我们将留意TSA吞吐量数字和OpenTable的预订数据。由于流感大流行的高峰对经济的影响,3月份的乘客数量稳步上升,数据显示这一数字电视台目前达到的水平。独立纪念日旅行飙升可能完成往返2019年数字。同样,我们会调查OpenTable餐饮预订的数据,也完成了自己的往返和接近2019年的水平。这是最严重的两个行业在大流行期间,似乎都在2020年收复了失地。

更多:消费者信心数据将于本周,它会很有趣,看看消费者储蓄充裕从2020年刺激和减少支出,资产价格上涨,经济的广泛开放。成屋待完成销售指数还将提供另一个了解价格和需求之间的“推”和“拉”。在一些地区房价上涨放缓销售吗?最后,政府将公布6月失业和就业数据。

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