市场缺口记录与通货膨胀在30年高点

三角洲、通货膨胀、供应链斗争,美联储和财政政策戏剧都给了市场充分咀嚼过去几个月,但最终证明是利润。尽管一些恐惧笼罩在投资者,这三个指标,而悄悄地周五收于纪录高位交易。因为第三季度企业盈利噪音安静,提振投资者信心进入2021年的最后几个月。尽管众所周知的供应链僵局和物价上涨,企业利润保持弹性。增长超过预期,公司权力经济被证明比预期的更有弹性。当然,大量的信贷去消费。

与此同时,总统拜登周四还宣布,民主党人在社会上取得进展后支出法案削减提案的范围和价格标签——从3万亿美元到1.75万亿美元。市场得到消息,缩小包可能会减轻一些税收和财政支出的担忧,可能使基础设施法案的通过的可能性更大。众议院计划周二就可以投票,但所有这一切不会结束直到11月底,届时新一轮债务上限辩论将再次成为舆论焦点。当然,通胀仍在高位,COVID-19不是我们身后,和新问题一定会出现。但有时很容易低估美国经济当不确定性的大地惊雷下沉。

总的来说,过去几周突显市场长期成功的关键组成部分:纪律和耐心是必须积累财富。叙述来来去去,交易商担心,小的东西,和市场观众都太急于扩大的恐惧。一个多样化的投资组合的一部分,量身定制的金融计划是,在我们看来,最好的道路达到你的目标。

华尔街的包装

收益继续留下深刻印象:另一批收入帮助华尔街上周看过去的通货膨胀,推动标普500指数到创纪录的水平。微软和字母都达到共识预测。亚马逊和苹果的收益低于分析师预期,尽管他们并没有任何轻视——收入仍增长了15%和28%,分别。如果有的话,这是一个宽度的迹象,市场广泛的可能的肩膀回落在地球上两个最大的公司。共有279家公司在标普500指数迄今已公布业绩,击败了收益预期和82%,利润同比有望增长38.9%。告诉我们,经济增长更广泛的基础,而不是孤立的几个超大盘股,因为它是在2020年的动荡。这些固体报告也在三角洲变体和供应链的约束,表明企业和消费者韧性在面对巨大的挑战。

10月消费者信心复苏:连续三个月下滑后开始回升,消费者信心在10月份有所反弹,但从9月的109.8升至113.8。COVID-19情况下撤退,对劳动力市场的前景,人们感觉良好。这些因素帮助掩盖短期通胀预期,这13年高位,根据会议委员会的月度调查的数据。进一步,尽管价格上涨,消费者的比例计划购买一辆车,家里或主要设备全部在10月份增加。

虽然调查衡量消费者对经济不总是转化为实际的行为,这当然是一个积极的迹象看乐观改善我们进入今年最后几个月——特别是节日广告和黑色星期五销售启动(是的,我们只有一天从万圣节)。

通货膨胀固定在30年高点附近:年度通胀在1991年9月以来的最快速度上升,从去年的这个时候开槽增加了4.4%。/月,价格上涨0.3%,符合预期。剔除食品和能源成本(让计称为核心PCE),通货膨胀率同比上涨3.6%——这也是1991年以来最高。PCE指数,我们提醒,是美联储首选的通胀指标,美联储希望通货膨胀长期平均在2%左右,但回想一下,美联储主席杰罗姆·鲍威尔调整中央银行的政策,将允许通胀率高于2%为“一些时间”基本上占微不足道的地面以下长期通货膨胀。

深入发展,能源成本上升24.9%,而服务上升了6.4%。财政部长叶伦周五表示,她认为通胀将退回2022年接近2%。我们也保持建设性的通货膨胀;我们相信许多潜在因素的排序和经济将保持足够的松弛,从而提高工作效率和控制价格。

第三季度国内生产总值(GDP)减慢:美国经济增长在第三季度经季节性因素调整后的年增长率为2%,pandemic-driven萎缩在2020年第一季度以来的最低水平。我们已经讨论过的所有首要嫌疑人在过去的几个月里是罪魁祸首。供应链问题,劳动力短缺和COVID-19所有支出和经济增长的影响。减少联邦政府支出和不断扩大的贸易逆差也导致增长放缓。然而,国内生产总值是一个保守的度量。向前看,我们更喜欢美国经济谘商会的领先经济指数,编译一个主机的数据点(包括GDP)给我们的经济走向。从索引读取最新的6个月,年领先指标上涨了11.1%。换句话说,弱点可能我们,未来会更好。

未来一周

看点:通过本周收益将继续推出,尽管石板市值将明显较轻。著名的公司报告本周包括次氯酸钠、进步,Airbnb,怪物饮料。如何寻找未来一周:

• 星期一:10月ISM制造业指数将被释放,我们会寻找线索的价格,劳动力成本,积压订单。
• 周三:10月ISM服务业指数将被释放,它会很有趣的地形如何改善由于三角洲的下降情况下,我们观察到月。服务业更敏感COVID-19影响,所以我们应该看到一些改善数字。我们也会得到核心资本商品和耐久财(耐用品)订单,代理业务的投资。最后,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。
• 星期五:10月就业人口,失业率将被释放,我们希望看到一些改善,作为一个体面的工人数量的间隙中。

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