我们的宏观经济观点是，对病毒的恐惧推动市场进入修正

上周的市场活动进一步证明了为什么我们相信，制定一个精心设计的财务计划是如此重要，它可以确保你的投资多样化，广泛地管理风险，关注长期结果，而不是每周发生什么。没有人预测到2020年冠状病毒的爆发，但一个好的财务计划假设这样的事情一定会发生。我们无法预测未来会发生什么，但你的计划已经为此做好了准备。

本周，除了跟踪我们研究的更传统数据外，我们将继续密切跟踪冠状病毒的发展，并根据需要进行更新。超级星期二，也就是最多的州举行初选和党团会议的日子，也在本周。我们认为，围绕一个未知的政治结果进行交易与我们对长期前景的关注背道而驰，但更清楚地了解谁可能成为民主党总统候选人，可能会让美国政策前景更加明朗。

华尔街包装

我们是如何看待冠状病毒的:上周，随着市场评估最近冠状病毒事态发展的影响，股市进入回调区间(从之前的高点下跌10%或更多)。虽然中国的疫情似乎正在放缓，但美国和全球其他地区，即韩国、意大利和伊朗，都出现了新的确诊病例。《财富》500强企业下调了盈利预期，以解释供应链中断、关闭、取消和活动普遍放缓的原因。首席执行官和市场分析师都在试图评估未来的经济影响，特别是如果世界其他地区需要采取封锁隔离措施的话。

目前有很多不确定性，但我们要继续提醒大家，一个构建良好的金融计划是假设像这样的市场冲击的将发生，而不是他们可能发生。这就是为什么我们强调分散投资的重要性，并与顾问密切合作，确定你的目标时间表和风险承受能力。随着未来几天的新闻不断发酵，只要记住:如果你已经计划好了，就坚持计划。这时候，顾问的专业知识就能发挥作用了。

我们上周发表的对形势的更广泛看法是，全球经济已做好充分准备，能够承受这样的冲击。上周，美国商务部的数据显示，不包括飞机的非国防资本货物支出(企业支出的一个关键指标)上个月增长1.1%，这是自2019年1月以来的最大增幅。但几个月来，我们也看到了消费者、房地产和小企业的乐观情绪。

在冠状病毒爆发之前，我们的基础是牢固的。此外，世界各地的财政和货币政策制定者都准备好提振各自的经济，支持企业和消费者。需要明确的是，政策操作并不能保证软着陆，但在历史上，向经济体注入大量刺激措施有助于在不利情况下稳定经济。

新屋销售惊喜:美国商务部周三公布，1月新屋销售跳升7.9%，至12.5年高位。分析师原本预计销量将达到71万辆，但实际销量为76.4万辆，中西部地区增长30.3%。由于美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的政策和债券市场导致抵押贷款利率处于历史低位，房地产市场几个月来一直保持着增长势头。住房市场约占GDP的3%，但该部门的强势对整个更广泛的经济产生了积极的连锁效应。

▼消费者信心坚挺美国消费者在2月下半月仍然对经济持相对乐观的态度，密歇根大学的最终指数达到101，这是当前经济扩张的第二高水平。人们对现在和未来的预期都比前一个月有所上升。根据这项调查，2月份只有8%的消费者在描述经济前景时提到了冠状病毒。

冠状病毒可能会迫使消费者减少在餐馆、商店、旅游和其他公共活动的支出。但这并不意味着他们一定会停止支出。他们可能只是花了不同的。请记住，潜在的消费基本面很强劲，债务与股本之比接近40年低点。抵押贷款的利息成本，以及总体债务，处于历史低位。

美联储和其他机构准备采取行动:美联储表示，如果有必要，它已准备好缓冲经济，以抵御冠状病毒的影响。“美联储正在密切关注事态发展及其对经济前景的影响。我们将使用我们的工具，采取适当的行动来支持经济，”美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五在一份声明中说。国会正处于制定对抗病毒的一揽子支出计划的早期阶段。中国已经采取措施帮助企业和放松贷款。在香港，18岁及以上的居民将获得1300美元的消费奖励。德国政策制定者正在讨论他们自己的刺激措施。

中国采购经理人指数下滑:根据国家统计局的数据，2月份中国官方采购经理人指数(PMI)从1月份的50.0降至35.7的历史低点。总体数字很低，但并不令人惊讶。遏制病毒的努力造成了巨大的破坏，让人们呆在家里，工厂和企业关闭。但从好的方面来看，中国的新增病例正在放缓，随着人们重返工作岗位，企业正在慢慢恢复运转。例如，星巴克(Starbucks)在中国的大部分门店已经重新开张。让齿轮全速运转可能需要一些时间，但令人鼓舞的是，它们已经开始运转了。

未来一周

“超级星期二”即将到来，结果扑朔迷离:参议员伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)是2020年民主党竞选的早期领跑者，但乔·拜登(Joe Biden)在南卡罗来纳州的大胜可能重新设定了天平。在“超级星期二”即将到来之际，这是一种势头的转变。在这个晚上，大多数州将举行初选和党团会议。虽然我们对经济的长期前景不一定取决于谁成为总统，但随着政策前景变得更加明朗，选举结果可能产生短期波动。

其他数据:本周我们还将深入研究美国的新一轮制造业数据和建筑支出。我们将仔细研究就业数据，以及美联储的黄皮书，以进一步了解美联储对经济的看法。

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