房地产投资信托基金比2021年资产性能

尽管重大不确定性,市场张贴横幅的一年2021年,标普500指数总回报上升超过28%。以历史标准衡量,这是优秀,但它不是表现最佳的资产类别。每年(我们说每年),必定有一种资产类别,惊喜投资世界,和2021年也不例外。完2020年表现最差的资产类别(下降11.2%),reit明显优于2021年,返回45.91%的投资者。

是什么最后应当首先,曾经说过。

“受到估值有吸引力,一个健康的股息收益率和乐观的经济将继续向常态英寸,reit卷土重来的表在2020年表现最差,”布鲁斯说,高级投资顾问在西北相互的。

,由于通货膨胀条件下,大宗商品的上涨表现出让资产阶级,返回后27.1%的投资者在2020年下降3.1%。一年,结晶我们经常说:资产类别可能睡着了,但他们永远不死。这就是为什么我们认为,继续把广泛的多样化是长期投资者的一个关键战略。

每个日历年度的结束后,我们笔的一篇文章,促进我们称之为“被子。“这只是一个彩色图表,行列,从最高到最低,每年各种资产类别的回报。当你将它映射在15年,你得到的是一个看起来像一个缝的被子,没有逻辑性。这是一片混乱,这正是关键所在。它深刻地说明了市场的不可预测性和为什么它是如此重要的长期保持多元化。

正如经常发生的一样,有一种倾向,投资者追随趋势和挤进赢得类的多样化。为什么,说,债券或新兴市场股市表现明显落后时2021 ?看的转变在大宗商品和房地产投资信托基金从2020年到2021年。现在,这不是一个追逐这些领导人的号召;相反,构建良好的投资组合应该已经受益于这些转变的故事。

“自1999年以来,只有三个资产类的实例被连续年顶尖高手。短期内不可预见性资产回报我们看到是为什么多元化对于投资者来说很重要,”布鲁斯说。

我们总是敦促投资者避免“what-have-you-done-for-me-lately”类型的分析在构建投资组合。成功的投资者关注中间中长期的比赛中获胜,不是简单的游戏,这是不可能一直赢(如“被子”所示)。实际上,投资者避免以下趋势随着时间的推移,参与收益所产生的各种资产进出忙。

很少有人能预期的大幅-而持续上升的通货膨胀,2021年下半年房地产投资信托基金和商品中受益。然而,在价格上涨之前偷了头条,我们强调这些资产类别的重要作用对冲通货膨胀的不确定性。当时,房地产投资信托基金和商品都不赞成。再一次,所有资产在投资组合中服务于一个目的。

“长期投资者正在构建的投资组合,而不只是收集资产类别。投资组合中的每个资产类别服务于一个目的,常常作为对冲出人意料,”布伦特说西北相互首席投资策略师舒特等人。“这是一个关键的概念。即使一个资产类别可能完成在底部用一年多的回报,它仍然是一个目的。”

环适用于固定收益,牵引性能。只是第四次自1976年以来,广泛的债券指数(gg)为阴性。(其他三个2013年、1999年和1994年)。但固定收益投资组合中的一个重要压载,因投资者仍把它作为避风港的波动,和流动性和安全性仍然是一个重要的选择。记住,过去46年总回报的基础上,没有一个单独的实例在标普500指数和gg -同年。

当我们展望2022年,保持心灵的这类资产性能图表前面。通胀仍将是重点;美联储开始逐渐减少,可能两到三次加息。美国市场的肯定看起来相对昂贵。尽管最严重的经济影响可能会过去,大流行仍然是一个未知数。这些仅仅是“已知的未知。“每年给投资者提供了一个弧线球。一个投资者准备怎么样?简单地承认你不能完全预测未来短期内。长远来看,当然,可以建立合理的预测基于历史趋势和整体经济的发展轨迹。

稍微看一下被子。你会注意到有一个广场提供一些表面上的一致性,这是白色的“多元化”的补丁。而不是单一资产类别,多样化的投资组合是一个大熔炉,它包含所有资产类别在被子上。它代表了一个投资组合权重:23%美国大型;6%美国中型;3%的美国小型股;13%的国际发达;国际新兴6%;4%的房地产;5%的商品; 38 percent Fixed Income (bonds); and 2 percent Cash Alternatives.

它有一点点的一切,这意味着它将表现最好的资产类别,同时表现最差的资产类别。通过设计,一个多样化的投资组合永远不会在返回榜首,但它也不能按时完成底部。相反,它有可靠地生产中间派回报相对于任何单一资产类别。在过去的几十年,这可能有助于减轻你的接触的起起落落,任何一个在你的投资组合的投资。

”在1999年和2010年之间,美国大型股永远不会终结在前三分之一的资产类别表现,”布鲁斯说。“自2011年以来,他们一直是前三名表演者9倍。在短短十多年,投资者从避开大型股增持在他们的投资组合。多元化有助于解决这种孤注一掷的心态,可以帮助引导投资者远离追逐业绩。”

当然,更激进的投资者可能愿意接受更多的风险在搜索更多的回报。他们可能不会分配的固定收益投资组合,例如。不过,即使积极的投资者,有一些接触跨资产类别的光谱。

多样化的美丽,那些坚持下去可能在一个有利的位置——特别是如果市场看起来完全不同的2022年及以后。

表达的观点是西北相互作为日期规定的材料和有可能发生变化。没有保证预测会发生。这种材料不构成投资建议,并不打算背书的任何投资或安全。信息和观点源于专有的和非专有的来源。索引非托管,不能直接投入。没有投资策略可以保证利润或防止损失。

来源为资产类图:

美国大型股:标准普尔500指数的资本加权指数的500只股票。标准普尔500指数的目的是测量性能广泛的国内经济通过改变500只股票的总市值代表所有主要行业。

美国中期帽:标准普尔400中型股措施在美国400家中型公司的性能,反映出这个细分市场独特的风险和回报的特点。

美国小型股:标准普尔小型股600指数是一个由加权指数由600小型股美国股市选择市场规模,流动性和行业组织表示。

如开发:摩根士丹利资本国际指数上涨(欧洲、澳大利亚和远东)是一个免费的float-adjusted市值指数,旨在衡量发达市场的股票市场表现,不包括美国和加拿大。摩根士丹利资本国际指数上涨包括以下21个发达市场国家索引:澳大利亚、奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、香港、爱尔兰、以色列、意大利、日本、荷兰、新西兰、挪威、葡萄牙、新加坡、西班牙、瑞典、瑞士和英国。

国际新兴制造业:MSCI新兴市场指数(EM)是一个免费的float-adjusted市值加权指数,旨在衡量股市表现的新兴市场国家欧洲,中东和非洲。下面的新兴市场国家的指数由索引:巴西、智利、中国、哥伦比亚、捷克、埃及、希腊、匈牙利、印度、印度尼西亚、韩国、马来西亚、墨西哥、巴基斯坦、秘鲁、菲律宾、波兰、俄罗斯、卡塔尔、南非、台湾、泰国、土耳其和阿拉伯联合酋长国。

房地产:道琼斯美国REIT指数选择打算上市REIT的性能测量和REIT-like证券。美国道琼斯指数的一个子集选择房地产证券指数(RESI),代表股本房地产投资信托(reit)和房地产运营公司(REOCs)在美国上市交易的指数是用来作为直接的房地产投资,代理部分不包括公司的性能可能会受到其他因素比房地产的价值。

大宗商品:彭博商品指数(BCOM),以前道琼斯瑞银大宗商品指数,是一个具有高度流动性的,多样化的和透明的全球大宗商品市场的基准。计算超额收益基础上,反映了商品期货价格变动。

固定收益:巴克莱资本美国综合债券指数(原美国雷曼兄弟(Lehman Brothers)综合指数)是一个美国投资级指数固定利率债券市场,包括政府和公司债券。

现金的替代品:现金替代由花旗集团(Citigroup)三个月期国库券指数,一个非托管指数三个月国库券的代表。

多样化的投资组合:以上部分披露的一个投资组合,以下权重:23%美国大型股;6%的美国中期帽;3%的美国小型股;国际开发的13%;国际新兴制造业6%;4%的房地产;5%的商品;38%的固定收益;2%的现金替代方案。